Мораторий Гувера вызвал неоднозначную реакцию. Германия приветствовала облегчение долгового бремени, но другие страны выступили против, особенно Франция, которая сильно зависела от немецких репараций для погашения собственных военных долгов и многие американские граждане. После многочисленных телефонных переговоров с Гувером к 6 июля предложение получило поддержку 15 стран. Оно было одобрено Конгрессом США в декабре 1931 г.

Мораторий мало что сделал для замедления экономического спада в Европе. Германия столкнулась с серьёзным банковским кризисом, Великобритания отказалась от золотого стандарта — США последуют её примеру в 1933 году в рамках Нового курса президента Франклина Рузвельта — а Франция намеревалась вернуться к решению этих проблем после окончания годичного моратория. Некоторые из бывших союзников продолжали выплачивать репарации Соединённым Штатам после истечения срока моратория, но только Финляндия была в состоянии и готова выполнить все обязательства. Комитет, сформированный в соответствии с условиями плана Юнга — предыдущего плана по сокращению графика выплаты репараций Германией, — пришёл к выводу, что Германия не сможет выполнить свои обязательства, и рекомендовал отменить их навсегда.

На Лозаннской конференции 1932 года Великобритания и Франция освободили Германию от обязательств по выплате репараций при условии, что они смогут договориться с Соединёнными Штатами о выплате их собственных военных долгов. Хотя Конгресс США проголосовал против предложения освободить Францию и Великобританию от их долгов, они так и не возобновили выплаты, поскольку ранее для этих целей использовались немецкие репарации, а экономические условия не позволяли Германии делать это в будущем. На Лозаннской конференции была установлена сумма в 3 млрд. марок, как последний платеж по репарациям, подлежавшая выплате в течение 15 лет. Эта сумма никогда не была выплачена. Лозаннская конференция аннулировала 90% репарационной задолженности Германии, выдвинув взамен план по которому: «Германия разместила в Банке международных расчетов (БМР) облигации 5-процентного займа на 3 млрд. рейхсмарок (около 715 млрд. долларов) для хранения там, в течение трех лет с последующей свободной продажей». Вскоре после этого должники Соединенных Штатов стали уклоняться от выплаты внешнего долга в связи с экономическими трудностями, а в июне 1934 г. Германия объявила мораторий на переводы репараций и приостановила выплаты внешних долгов наличными деньгами.